真·凡尔赛？券商内部文件禁止“炫富”，落款细节耐人寻味

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继

某位“高调晒年薪”的券商分析师引发舆情之后，坊间盛传监管下发“限薪”。微博爆料称，某家券商内部发文，禁止炫富。

保持低调

就在上周，券商分析师因自爆225万年薪引发热议。其后，多家媒体援引同一信源称，证券业协会已针对券商薪酬管理制度下发调研通知。

据这份网传来自野村东方国际证券的截图显示，协会在《关于开展行业薪酬管理制度调研的通知》中强调：“证券行业是依靠高质量人才发展的行业，健全合理的薪酬激励机制是公司稳定健康发展的必要保障，同时也是促进行业高质量发展和防范化解金融风险的重要基础”。为了解行业对完善薪酬管理制度的意见建议，更好发挥协会的自律引导作用，协会对券商开展问卷调研，要求其于2022年1月17日17时之前提交意见建议。

数日以来，舆情似已平息。然而，偶翻微博的行家，刚刚发现知名大V@王大力如山 转发了一则热贴：

放大来看，嚯嚯。百万以上的豪车，15万以上的名表，5万以上的表……

数了数兜里的银子，行家的玻璃心，又感到了凡尔赛的意味。

蛛丝马迹

正如经济学探讨的人口问题并不是经济范畴，券商的薪酬，也并不仅仅是财报数据。热衷于关注细节的行家，留意到这份内部文件的落款。

“固定收益融资部”，这个有些拗口的名字，究竟是哪家券商？

并没有内部消息的行家，查看了全部41家A股上市公司，3家新三板挂牌公司的2020年报，翻出了涉及组织架构的内容。

粗略看来，大多数券商都设有固定收益总部、固定收益部、固定收益投资总部、固定收益事业部等一级部门，但并没有发现“固定收益融资部”。

挠头的行家，偶然间发现了一条券商社招信息，其中提到，财达证券固定收益融资总部的岗位需求。

根据这一线索，行家查看了最近一年的资讯，又相继发现了三则：一是“招商证券投行委固定收益融资部实习生招聘”；二是“申万宏源证券固定收益融资总部债券承做岗实习”；三是“西南证券固定收益融资部招聘债券销售交易岗”。

从现有的信息来看，头部券商招商证券和申万宏源证券的”嫌疑“最大。当然，也不能排除以固收为特色的中小券商，或是自营规模庞大的头部券商，在固收相关的一级部门下设有同名二级部门的情况。

固收势力

近年来券商自营业务蓬勃发展，在权益类投资大幅波动之际，固收业务因较为稳定，也获得青睐。

此前，媒体曾披露了来自中证协的统计数据：2021年前三季度，全行业自营投资规模保持增长，但因衍生类投资收益下滑，导致自营业务收入增速放缓。其中，股权类投资收益530.73亿元，同比增18.01%；固收类投资收益558.08亿元，同比增4.6%；衍生类投资收益录得负值，为-263.83亿元。

遗憾的是，券商固收业务的排名情况，并没有太多信息。

囿于时间和精力，行家统计了头部上市券商2021年上半年固收业务规模，以及前三季度自营业务收入的排名。管中窥豹，聊备一观。

截至2021年上半年末，头部上市券商“自营非权益类证券及其衍生品”的规模均在千亿以上。榜首中信证券为3,006亿元，较2020年末增长19.37%；国泰君安以2,615亿元居于次席，上半年增长11.96%；招商证券为2,412亿元，当期增幅为28.62%。除申万宏源固收规模小幅下滑5.84%外，其余券商均有不同程度的增长，更有八家券商录得两位数增幅。

2021年前三季度，头部上市券商自营业务收入分化较为明显。中信证券自营业务收入154.04亿元，同比下降2.98%。中金公司和海通证券分别揽收115.73亿元和107.10亿元，增幅分别为19.00%和33.80%。国信证券同比增幅高达85.88%，其次是招商证券，为50.12%。广发证券和中信建投分别下滑19.11%和8.62%。

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